Geopolitisk osäkerhet präglar den globala energimarknaden efter återkommande störningar i Hormuzsundet. Trots en temporär ökning av oljeexporten från Gulfregionen i juni, ligger volymerna kvar betydligt under förkrigsnivåerna på 24 miljoner fat per dag. IEA betonar att marknadens balans, som spås återgå till överskott mot slutet av året, är helt avhängig av fria transportvägar, vilket förblir ett stort frågetecken för investerare. Samtidigt revideras prognosen för naturgasefterfrågan ned med 0,5 procent för innevarande år, drivet av högre priser och ansträngd tillgång. Utöver leveransriskerna pekar IEA på att global geopolitik nu spelar en mer avgörande roll än marknadsdrivna krafter, vilket tvingar länder och bolag att prioritera leveranstrygghet och försörjningskedjor framför ren effektivisering. Energimyndigheten ser även en strukturell tillväxt i elbehovet till följd av ett ökat kylningsbehov i spåren av extrema väderfenomen som El Niño.